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于此前全球金融危机的影响,各国实行低利率政策,并大开印钞机,其直接后果就是流动性泛滥与通货膨胀忧虑。这个时候,黄金显然是理想的保值工具,也*具可操作性。这是导致金价去年飙升的主要原因。
当前,市场*关注的一个问题是希腊的主权债务危机——这一危机还在扩大。由于对欧元前景的担忧,大量资金因避险需求购进美元和黄金,这致使本来多数时间呈负相关关系的黄金和美元出现了少见的同步上升走势。
事实上,近两年黄金相对其他资产的优异表现已是有目共睹,资金大量涌入黄金市场就变得不难理解。其实黄金的收益情况也比不少人想象的要好。统计显示,截至2009年6月的过去10年内,黄金的总收益率280%,年收益率14%。
值得注意的是,从全球投资情况而言,黄金投资占全球资产配置的量极少。世界黄金协会的统计显示,2008年全球投资资产中,养老基金占比*大,为21%,共同基金居次席,为19%,保险公司位居第三,为14%,房地产居第四,为7%,外汇储备居第五,为5%。而人们常认为资金量较大的主权财富基金占比仅2%,对冲基金占比为1%。黄金投资的占比更是极小,仅占比0.58%,共计0.7万亿美元。
现在,难以预料的是,会有多少资金涌入黄金这个实际上很小的市场?
也有观点称,从历史上看,黄金只会在通胀的时候受青睐,而且没有出现过巨量资金疯抢黄金致使黄金暴涨的情况。并且,美国如果加息,美元走强的话,黄金价格就会受到较大的打压。
不过,现在我们谁也不知道美元会怎样,也不知道通货膨胀的情况会怎样——而这就是我们说的“不确定性”,黄金正是对抗不确定性的工具。 |