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金价移动方向通常与美元相反,一方面是因美元资产、美元价格走强而在名义上更显昂贵,另一方面黄金也是非常受欢迎的货币对冲投资。
历史上,黄金曾与原油价格有着很强的关联,因为黄金可以用于对冲石油引发的通胀。且作为资产,原油价格上扬亦会带动市场对大宗商品的兴趣。
财政与政治问题:黄金普遍被看作“避风港”,在不确定时期,投资者往往会从安全性出发购买黄金。
央行黄金储备:各国央行的储备中都包括黄金。央行买卖黄金的行为都会影响金价。中国、印度、俄罗斯等国家央行的每次购金动向都将引起金价的上涨。
对冲:数年前,当金价在每盎司300美元踌躇不前时,黄金生产商曾抛售部分预期黄金产出,允诺在未来某个时点进行实物交割。
但金价走高后他们录得亏损,他们开始回购对冲头寸以保证现货市场利润,该操作被称为解除套保(de-hedging)。重要生产商解除套保会提振市场信心并支撑金价。
供求:总体而言,供求基本面对于金价的决定作用不大,因黄金库存量巨大,目前估计已达16万吨左右,约是全球黄金年产量的60倍以上。
黄金消费与其他大宗商品不同。中印等主要消费市场在购买旺季对金市有一定的影响,但美元及油价等其他因素的影响力要更大。 |